2月26日，冲高沪指连续八日上涨后迎来震荡调整，回落跌破3000点关口。失守数连

截至26日收盘，点上A股三大指数集体收跌，阳落沪指跌0.93%，冲高深成指跌0.04%，回落创业板指跌0.37%，失守数连北证50指数跌0.44%。点上沪深两市成交额9891亿元，阳落近3700只个股上涨，冲高北向资金净卖出13.13亿元。回落

回顾过去十个交易日，失守数连沪指从最低点2635.09点涨至最高3009.48点，点上累计上涨14.21%。阳落其间，国家队、监管出手密集“救市”，市场风格则由权重股发力切换至题材股引爆。

2024年开年以来，A股市场持续震荡下行，直至春节前夕，沪指从2900点上方跌至2700点附近。2月5日，沪指盘中一度跌至2635.09点，创近五年来新低。

此后，A股开启连续反攻。截至2月23日收盘，沪指录得八连阳，上涨0.55%，重回3000点，深成指涨0.28%，创业板指涨0.02%，北证50指数跌0.31%，市场超4300只个股上涨。

“沪指八连阳，主要受益于市场投资者整体对于资本市场的信心修复。但23日整体涨势就有所放缓，后市走势进入阶段性‘瓶颈期’，今日的回调也在市场预期之内。”一位券商业内人士对第一财经表示，经历了前期的持续下跌，市场风险已得到缓释，加上春节前后，国家队出手、证监会新主席上任、严监管违法违规行为、LPR超预期调降等积极信号的释放，投资者信心得以修复。但经历上周的强势拉升后，预计大盘短期内将有一定程度的回调。

权重股发力到题材股引爆

从整体行情来看，春节前以医药股、新能源、央企改革等指数权重、机构重仓的板块进行修复型上涨为主，上证指数得以快速修复和拉升。

2月6日至2月7日，沪指分别上涨3.23%、1.44%，深成指涨6.22%、2.93%，创业板指涨6.71%、2.37%，北证50指数涨9.5%、跌0.58%。沪深两市成交额分别为9263亿元、10219亿元。两市连续两日超3000只个股上涨。

板块题材上，2月6日，生物制品、减肥药、证券、小金属等板块涨幅居前，万泰生物、北方稀土涨停；2月7日稀土永磁、国家大基金持股、小金属等板块涨幅居前，其中稀土永磁概念全天领涨，中科磁业20cm涨停，英洛华、中国稀土、广晟有色、盛和资源、中科三环等多股涨停。

节前最后一个交易日（2月8日），市场表现风格开始切换，由权重股转为题材股。其中，游戏股在题材股板块率先开始反攻。

当日，沪指涨1.28%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.16%，沪深两市全天成交额10175亿元。两市超4800只个股上涨。盘面上，微盘股午后大幅度拉升，超500家公司涨停。板块题材上，空间计算、MR、光刻机等板块涨幅居前，游戏板块午盘后异动拉升，电魂网络触及涨停，宝通科技、富春股份、迅游科技、星辉娱乐等跟涨。

节后，伴随春节期间Sora的大火，CPO、AI、Sora等概念股均开启上涨模式。央企对AI赋能的消息，则在22日引发一批国资系云计算、国资系AI的强势上涨。

龙年第一个交易日（2月19日），沪指涨1.56%并收复2900点，深成指涨0.93%，创业板指涨1.13%，北证50指数涨3.22%，沪深两市成交额9573亿元。两市超4200只个股上涨，北向资金净卖出63.75亿元。板块题材上，AI概念股掀涨停潮，Sora概念、多模态AI、AIGC、CPO板块集体大涨。

此后一周，CPO、AI、Sora等概念股均开启上涨模式，而央企改革类主题标的"托"住市场运行，对指数形成了正向保护。板块题材上，Sora概念股多日呈现强势上涨行情，2月22日，国资云板块走强，铜牛信息、国投智能20CM涨停，AI硬件股集体大涨，液冷服务器方面，同星科技、依米康20CM涨停。

26日，A股集体迎来回调，概念股继续领涨。板块题材上，机器人概念股全天领涨，工业母机、新型工业化、小家电概念涨幅居前，银行、煤炭开采及加工、中特估等板块飘绿。

中金策略分析，风格方面，近期流动性环境改善后，小盘风格涨幅高于大盘，小盘风格短期仍有望占优，但与大盘的收敛速度将有所减缓。

A股信心开始修复

A股市场信心修复从2023年下半年便已开始，国家队、监管屡次“出手”，区间行情短暂回暖，但市场整体预期并未得到扭转，进入2024年更是持续下跌。

2月5日，三大股指集体低开，沪指跌破2700点并一度跌超3%，深成指、创业板指则跌超4%。三大指数集体创下阶段新低，其中沪指一路下探到近五年最低2635.09点。午后，创指率先翻红且一度涨超3%，深成指和沪指短暂转涨后重返跌势。截至收盘，上证综指跌1.02%，报2702.19点；深证成指跌1.13%，报7964.71点；创业板指涨0.79%，报1562.61点；全市场超过4800家个股下跌。

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